2025年以来，制冷剂R134a价格持续攀升，成为市场焦点。截至3月，其渠道成交价已突破45000-46000元/吨，较年初上涨超1000元/吨，部分企业报盘甚至高于市场价，供需矛盾进一步加剧。这一轮涨价的背后，是多重因素共同作用的结果。
#01
供给端：配额收紧与生产约束
根据《蒙特利尔议定书》要求，我国2025年HCFCs（二代制冷剂）生产配额缩减至基线值的67.5%，R134a作为三代制冷剂虽配额总量增加，但头部企业如巨化、三美的生产配额减少7401吨，导致市场供给增量有限。此外，制冷剂企业开工率虽回暖至80%，但原料氢氟酸、三氯乙烯等成本上涨进一步挤压利润，企业提价意愿强烈。
#02
需求端：内外需共振推高市场
国内家电“以旧换新”政策持续刺激空调生产排产，叠加海外新兴市场需求增长，R134a在汽车空调、冷链物流等领域的应用激增。数据显示，2024年汽车保有量及新能源汽车销量增长显著，直接拉动了制冷剂需求。
#03
未来趋势：价格或阶梯式上行
业内预测，随着3-4月生产旺季到来，制冷剂供需缺口或扩大。长期来看，三代制冷剂配额制度趋严，2025年HFCs总配额仅小幅增加0.86万吨，而下游库存消耗加速，叠加四代制冷剂成本高企（约20万元/吨），R134a价格仍有上行空间。
#04
行业应对：提前备货与成本管控
面对成本压力，汽修、制造等下游企业需通过锁定低价库存、优化采购策略缓解冲击。与此同时，政策引导的绿色制冷剂转型或为行业提供新方向，但短期内R134a的市场主导地位仍难撼动。
