上周制冷剂市场延续高位运行态势，行业观望情绪浓厚。年末阶段，主流生产企业配额资源基本消耗殆尽，多数工厂采取停产检修或降负生产策略，内外贸市场进入年度收尾期，仅零星报价存在，实际成交表现清淡。受年末产销淡季影响，上游基础原材料需求呈现疲软态势，多数产品价格在弱势行情中窄幅下滑，成本端支撑力度有所减弱。
供给端动态分析
年关将至，制冷剂生产企业面临配额硬约束与年度生产目标双重压力。主流工厂因年度配额耗尽，普遍采取减产或阶段性停产措施，市场供应量显著收缩。与此同时，内外贸市场均处于年度收尾阶段，贸易商操作谨慎，新增订单稀少，市场活跃度降至阶段性低点。这种供给端的硬性收缩为当前高位行情提供了有力支撑，预计短期内供给端仍将维持紧平衡状态。
需求端结构性亮点
尽管市场整体成交清淡，但需求端存在结构性利好值得关注：汽车产业强势支撑：据中国汽车工业协会最新数据，2025年1-11月国内汽车产销量双双突破3000万辆，全年有望再创历史新高。作为制冷剂重要下游应用领域，汽车产销规模持续扩大对制冷剂需求形成直接拉动。
空调产业政策利好：2026年空调能效补贴政策明确延续，叠加1月空调排产数据回暖预期持续兑现，双重利好叠加将有效提振制冷剂需求预期。特别是R32、R410A等主流空调制冷剂品种，在政策与排产的双重驱动下，需求端支撑力度显著增强。
综合来看，尽管临近元旦假期市场活跃度有所下降，但供给端配额硬约束与需求端明确利好形成双重支撑，制冷剂行业景气度有望实现长期延续。
